次瓜cp同人文【液化气】三季度CP大概率延续走弱行情

　　6月CP，丙烷跌10美元/吨至600美元/吨，丁烷跌20美元/吨至570美元/吨；折合到岸成本约为丙烷5045元/吨左右，丁烷4795元/吨左右。5月29日，6月CP预期值丙烷595美元/吨，丁烷569美元/吨。23日第一轮CP推荐值显示，个别推荐丙烷价格为570美元/吨。28日CP第二轮推荐值显示，丙烷推荐值为590美元/吨，丁烷565美元/吨。不难看出，其中丁烷预期与实际值相差不大，丙烷实际值再次超预期上涨。沙特阿美6月装船计划显示其将等比例货物换成富丁烷货物，市场参与者讨论，丁烷货物供应相对充足，因此6月CP值丙丁烷价格差距继续扩大，由5月的20美元/吨，扩大至6月的30美元/吨。

　　2025年6月CP值较去年同期相比，丙烷上涨20美元/吨或3.45%，丁烷上涨5美元/吨或0.88%。与去年同期相比，丙丁烷价格均有上涨，并且丙烷价格同样高于丁烷。2025年6月CP值，为2024年8月以来最低价格，并且也是2025年年内CP最低值。另外由于5月期间中美关税冲突有所缓解，因此市场讨论中国进口商对中东液化气需求或没有前期那么旺盛，同样导致CP值上行受阻。

　　2025年6月CP值继续下滑，一方面是因为5月原油价格继续走低，5月份国际原油月度均价环比下跌。中美关税战缓和，投资者对贸易前景的担忧情绪消退，另外OPEC+8国计划在7月加速增产的预期导致油价承压，利空拉低原油价格。再者中国冷冻货到岸价格相较于4月波动较为平缓，在中美关税冲突缓解的前提下，价格波动明显放缓，加之原油价格走势较弱，因此带动华南冷冻货到岸价格呈现波动下行走势，环比平均价格高于4月。5月到岸中国冷冻货价格下滑，同样对CP价格走势起到影响。

　　如图所示，纸货市场2025年7-9月CP依旧呈现下滑的走势，7月CP丙烷纸货577美元/吨，8月为557美元/吨，9月为547美元/吨。CP预期值继续逐渐走低，由于依然处于夏季，整体加热需求有限。另外由于中美关税冲突缓解，利好逐渐消失。原油方面，进入6月份，全球原油进入了消费旺季，因此原油需求将呈现逐步抬头的迹象，但前提是美国的关税战在此期间不再升级，6月份国际原油价格有进一步反弹的空间。因此综合来看，2025年三季度，CP或将延续走弱行情，不过若原油价格顺利上行，CP走低空间有限。

　　·本文信息数据均来自可靠来源，但基于信息来源或第三方可能出现的人为或技术错误， 金联创不保证此等信息的准确性、适当性和完整性，以及因使用此等信息而导致的任何后果不负任何责任。

　　·内容注明出处为“金联创”的所有稿件均属金联创所有，任何媒体、网站或个人未经授权不得转载或以其他方式复制发表；转载、投稿及合作请回复关键字“转载”或“投稿”。